股指期货：
1。核心逻辑： 上周沪深300 指数收于4901.02 点，较前值上升0.84%；成交额方面上周累计成交13993 亿元，日均成交2799 亿元，较前值下降12 亿元。两市融资融券余额为17250 亿元，北向资金当周净流入151 亿元。涨幅前五的行业分别是建筑装饰(6.64%)、采掘(5.28%)、国防军工(4.52%)、公用事业(3.49%)、建筑材料(2.85%)；涨幅后五的行业分别是综合(-0.66%)、纺织服装(-1.42%)、传媒(-1.59%)、医药生物(-1.63%)、休闲服务(-2.96%)。
2。操作建议：IF、IC 多单持有。
3。风险因素：国内疫情超预期、政策收紧超预期。
4。背景分析：12 月8 日，A 股缩量反弹，三大股指均涨超1%，题材股多点开花，沪指重返3600 点并创下3 个月最大单日升幅，创业板指收复3400 点。上证指数收涨1.18%报3637.57 点，深证成指涨1.82%报14964.46 点，创业板指涨1.66%报3424.7 点。两市成交额1.1 万亿元，连续34 个交易日突破万亿规模，但相对昨日缩量约1000 亿元。
北向资金再度大幅净买入96.85 亿元，单日净买入额续创10 月21 日以来新高，已连续6 日净买入。
重要消息：
1。 据中基协数据，三季度末资产管理业务总规模约65.87 万亿元。
其中，公募基金规模23.9 万亿元，私募基金规模19.65 万亿元，券商及其子公司私募管理规模8.64 万亿元，基金公司及其子公司私募管理规模7.52 万亿元。
2。 重磅创新产品联接基金获批！华夏、易方达、汇添富、南方基金四大公募巨头旗下的MSCI 中国A50 互联互通ETF 联接基金拿到批文，场外投资者布局MSCI 中国A50 互联互通指数，也将有了便捷的投资工具。
3。 招商蛇口等企业计划近期在交易商协会注册发行并购票据，募集资金用于房地产项目的兼并收购。知情人士表示，支持优质房地产企业发行债券用于兼并收购，有利于推动行业整合，增强房地产企业的资产流动性；银行间市场将继续落实“稳地价、稳房价、稳预期”的调控目标，积极满足房地产合理融资需求，促进房地产业健康发展和良性循环。
4。 据乘联会数据，11 月广义乘用车市场零售184.5 万辆，同比下降 12.5%，环比增长6.2%。其中新能源车零售达到37.8 万辆，同比上涨122.3%，环比上涨19.4%。乘联会秘书长崔东树分析认为，12 月资源供给短缺将进一步缓解，市场仍可期待。
5。 我国首款自主知识产权新冠病毒中和抗体联合治疗药物获批上市。国家药品监督管理局应急批准腾盛华创医药技术(北京)有限公司新冠病毒中和抗体联合治疗药物安巴韦单抗注射液(BRII-196)及罗米司韦单抗注射液(BRII-198)注册申请。
国债期货：
1。核心逻辑：央行决定12 月15 日全面下调金融机构存款准备金率0.5个百分点，共计释放长期资金约1.2 万亿元。央行强调，稳健货币政策取向没有改变。短期内流动性保持充裕，降准落地前债市有走强动力，后续对债市影响还要结合宽信用效果进行观察。
2。操作建议：逢低做多十债。
3。风险因素：货币政策超预期，社融增速超预期。
4。背景分析：12 月8 日，国债期货窄幅震荡小幅收跌，10 年期主力合约跌0.06%，5 年期主力合约跌0.05%，2 年期主力合约跌0.02%。
Shibor 短端品种全线上行。隔夜品种上行2.1bp 报2.151%，7 天期上行4.3bp 报2.202%，14 天期上行8.5bp 报2.252%，1 个月期上行0.3bp报2.36%。
重要消息：
1、 央行12 月8 日以利率招标方式开展了100 亿元7 天期逆回购操作，中标利率2.20%。当日100 亿元逆回购到期，完全对冲到期量。
2、 美债收益率多数上涨，2 年期美债收益率跌1.37 个基点报0.690%，3 年期美债收益率涨4.15 个基点报1.013%，5 年期美债收益率涨1.87 个基点报1.281%，10 年期美债收益率涨4.62 个基点报1.526%，30 年期美债收益率涨9.02 个基点报1.895%。
（文章来源：东海期货）
文章来源：东海期货