核心观点
【市场表现】上周沪深300 指数收于4573.42 点，一周涨跌幅-1.67%，年初至今涨跌幅-7.43%；上证综指收于3451.41 点，一周涨跌幅-1.13%，年初至今涨跌幅-5.18%。申万31 个一级行业中，上周涨幅前三为电力设备(+4.25%)、国防军工(+3.05%)、电子(+2.45%)；跌幅前三为建筑装饰(-6.53%)、建筑材料(-6.50%)、传媒(-4.26%)。其中农林牧渔板块上周涨跌幅-3.27%，排名第24.年初至今，农林牧渔板块涨跌幅-3.86%，排名第13。
【重点资讯】
【中共中央、国务院：做好“三农”工作，接续全面推进乡村振兴】2 月22 日，中共中央、国务院发布《关于全面推进乡村振兴重点工作的意见》，是新世纪以来中央第19 次发布以“三农”为主题的一号文件。文件提出推动经济社会平稳健康发展，必须着眼国家重大战略需要，稳住农业基本盘、做好“三农”工作，接续全面推进乡村振兴，确保农业稳产增产、农民稳步增收、农村稳定安宁。(来源：国务院官网)【重点公告】
【温氏股份】2021 年度业绩快报：报告期公司实现营业收入6,496,258.67万元，较上同期减少13.31%；归属于上市公司股东的净利润-1,333,725.18万元，较上年同期减少279.61%；基本每股收益-2.0998 元，较上年同期减少278.68%。
【观点】
供需多空博弈，饲料价格上涨产能加速去化。根据猪易通数据，2 月25日，生猪价格为12.48 元/公斤，周度环比上涨0.2%。近期猪价小幅上涨，主要受政策端影响，多地收储消息频发。近期豆粕价格持续上涨，带动猪饲料原料价格同步上行，养殖企业亏损或再次加剧，产能去化势在必行。短期市场供需博弈僵持，生猪价格持续底部震荡。
推进种业核心技术，转基因有望加快应用。中央一号文件发布，强调全面实施种业振兴行动方案，重点加快实施核心技术和强化种业知识产权保护，启动农业生物育种重大项目。我们认为种业当前面临需求量的提升以及市场环境改善的周期性机会叠加以转基因为代表的核心技术为头部企业带来的成长性机遇。
投资建议
生猪养殖：近期豆粕价格持续上涨，带动猪饲料原料价格同步上行，生猪价格持续底部震荡，养殖企业亏损或再次加剧，产能去化势在必行。
建议关注成本控制优势显著、经营稳健的养殖企业。
种业：行业空间随着优质品种渗透率及价格的提升有望扩容，市场有望向研发竞争优势凸显的头部企业集中，建议关注转基因领域优势明显的龙头种业。
风险提示
宏观经济波动；非瘟疫情；极端天气影响等。
（文章来源：东亚前海证券）
文章来源：东亚前海证券常州灭白蚁
