观点与逻辑：
焦炭方面：昨日焦炭主力合约2205走势震荡，盘面收于4088.5元/吨，按结算价涨幅为1.14%；现货方面，现货市场偏稳运行；供应方面，山西地区受疫情运输影响，部分焦企焦炭出库困难，同时原料煤库存不足导致被迫限产，限产2-4成不等，不过根据山西省最新防疫规定，物流运输有望好转；需求方面，钢企开始复工提产，焦炭日耗增加，且钢企焦炭库存处于低位运行，钢厂采购较为积极，目前河北省内运输逐渐好转，跨省运输仍存困难；港口方面，市场暂稳运行，两港库存小幅增加，港口现货准一级焦参考成交价格3950元/吨。
焦煤方面：昨日焦煤主力合约2205走势震荡，盘面收于3196元/吨，按结算价涨幅为0.95%；现货方面，炼焦煤市场稳中偏强运行。供应方面，山西地区受疫情影响，部分煤矿有所减产，近期部分地区办理通行证等方式解决运输问题，但目前整体效果并不明显；需求方面，下游焦钢企业的焦煤库存大多处于较低水平，不过目前补库因运力影响较难，对焦煤的需求比较强劲；进口蒙煤方面，日通关车辆维持在200车以上，贸易商惜售心理较强，目前蒙5原煤报价上调至2500-2550元/吨。
综合来看，现阶段钢厂逐步恢复生产，焦炭库存低、补库需求旺盛，但运力影响，补库效果不佳，同时原料煤的短缺造成焦企不同程度限产，焦炭供需趋紧。焦煤产地供应减少，进口补充有限，下游需求强劲，焦煤供需紧张局面不变。双焦库存处于同期绝对低位的格局并未发生转变，长期来看双焦价格易涨难跌。目前疫情对物流运输造成较大影响，短期应重点关注运输情况以及终端成材消费，短期灵活操作。
焦炭方面：谨慎看涨
焦煤方面：谨慎看涨
跨品种：无
期现：无
期权：无
关注及风险点：下游钢材消费，双焦双控，疫情反复，煤炭进出口政策等。
（文章来源：华泰期货）
文章来源：华泰期货