主要观点：近期以来，受制于疫情发酵、美元加息等因素影响，A 股风险偏好持续处于低位，近期上海、吉林等地疫情逐步受控，尤其上海已出现新增感染持续下降，若这一趋势得以保持则五一节后外部环境改善或出现拐点，作为对计算机行业影响最大的风险偏好有望出现拐点。
智能驾驶：行业渗透率低，而且软件类公司的海外客户占比高，抗市场起伏的韧性更强。自动驾驶其正处于从0 到1 的阶段，中长期确定性高。推荐中科创达、德赛西威、四维图新，关注经纬恒润。
工业软件：继续看好车间智能制造MES 类系统在当前低渗透率下的高景气度，下游制造业相对透明且同质化的盈利能力是需求持续的主要驱动力。当前行业发展阶段类似03 年前后的ERP，赛意信息在行业的优势地位有望随其业绩高增长逐步凸显。
企业级应用及SaaS:看好国产化趋势下，大中型企业通用型云ERP市场前景。疫情有望加深企业上云认知，后续疫情影响消退，核心公司的业绩有望迎来快速反弹，尤其是转云的速度以及云相关的运营数据能有更乐观的预期。推荐金蝶国际。
证券资管IT:下游需求好：未来两三年，交易规则变化、银行理财子、外资进入等，带来投入增长的红利；券商、基金头部化，加大IT 投入以提高竞争力。长期来看，成长空间大，恒生下游客户要不断做参数优化、扩容、建研发平台等，会持续性的增加IT 投入。O45、UF3.0 等新产品上线为增长带来保障。
云计算基础设施：随着疫情态势渐趋好转以及下游需求的持续改善，处于云、互联网厂商及运营商供应链中的服务器(浪潮信息、紫光股份)、网络设备(紫光股份)、IDC(宝信软件)等厂商，将逐步释放出与行业景气度相匹配的收入及利润弹性。
医疗信息化：医疗IT 是少有的信息化投入永续增长(卫生总支出快速增长叠加IT 投入占比持续提升)且不断升级的垂直领域。疫情防控对医疗IT 板块造成较大负面影响，但随着疫情好转，可期待板块迎来更显著的边际改善。推荐规模优势明显、创新业务布局领先的卫宁健康。
人工智能：AI 技术带来的生产力提升逐渐在产业层面被验证，人工智能公司的长期价值确定性逐步增强。在云、边、端各场景下，AI 应用渗透率快速提升，AI 算力需求快速增长。推荐寒武纪，积极关注商汤。
风险提示：疫情等市场情绪因素变化，较大数量过于依赖公共部门的细分领域基本面承压。
（文章来源：广发证券）
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